Bagaimana Kita Dapat Membuka Uang yang Dibutuhkan untuk Transisi ke Ekonomi Rendah Karbon?
Environment

Bagaimana Kita Dapat Membuka Uang yang Dibutuhkan untuk Transisi ke Ekonomi Rendah Karbon?

Catatan Editor: Ini adalah angsuran ketiga dalam seri khusus yang diterbitkan bekerja sama dengan Dialog Raisina, yang dimulai pada 8 Januari di New Delhi.

Pada saat nasionalisme meningkat dan masing-masing negara menghadapi ancaman yang semakin meningkat, sangat penting bagi kita untuk mengenali tantangan global bersama dan belum pernah terjadi sebelumnya: Kita perlu hampir menggandakan infrastruktur kita dalam dekade berikutnya untuk memenuhi kebutuhan pembangunan global, sementara di pada saat yang sama mencapai pergeseran sistematis dari bisnis seperti biasa, opsi intensif karbon ke infrastruktur rendah emisi dan tangguh, untuk menghindari bencana perubahan iklim. Keuangan publik saja tidak dapat mengisi kesenjangan investasi ini. Jadi pertanyaan triliunan dolar adalah bagaimana menarik sumber modal swasta untuk mendukung transisi ke ekonomi yang rendah karbon dan tangguh.

Laporan khusus baru-baru ini oleh Panel Antarpemerintah PBB tentang Perubahan Iklim (IPCC) tentang dampak pemanasan global 1,5 derajat Celcius di atas tingkat pra-industri mengingatkan kita bahwa mencapai tujuan iklim dan pembangunan berkelanjutan memerlukan tindakan iklim yang mendesak. Dampak perubahan iklim sudah terjadi. Kami mengalami peristiwa cuaca ekstrem tahun ini, dari bencana banjir di Kerala dan Jepang hingga kebakaran hutan di California. Peristiwa cuaca ini hanyalah rasa bagaimana perubahan iklim dapat lepas kendali, mengancam kesejahteraan manusia dan planet kita. Tindakan iklim diperlukan untuk menghindari degradasi keanekaragaman hayati dan ekosistem juga. Misalnya, menurut laporan IPCC, terumbu karang diproyeksikan menurun 70 hingga 90 persen pada 1,5 derajat Celcius, dan lebih dari 99 persen dengan pemanasan global 2 derajat Celcius! Ekosistem ini menyediakan makanan, mendukung keanekaragaman hayati dan memberikan manfaat ekonomi yang diperkirakan mencapai $170 miliar per tahun. Mengalihkan investasi dari aset padat karbon juga penting untuk mengurangi polusi udara lokal dan biaya kesehatan terkait. Sebuah studi baru-baru ini menemukan bahwa lebih dari 90 persen anak-anak di dunia menghirup udara beracun setiap hari. Polusi udara sekarang menyebabkan lebih banyak kematian setiap tahun daripada tembakau.

Terlepas dari masalah iklim, triliunan dolar perlu diinvestasikan dalam infrastruktur untuk memenuhi tujuan pembangunan. Organisasi untuk Kerjasama dan Pembangunan Ekonomi (OECD) memperkirakan bahwa sekitar $6,3 triliun investasi infrastruktur diperlukan setiap tahun antara 2016 dan 2030, untuk memenuhi kebutuhan pembangunan global. Ini membutuhkan hampir dua kali lipat pengeluaran infrastruktur tahunan saat ini dari $3,4 menjadi $4,4 triliun. Sebagian besar investasi infrastruktur global yang diperlukan untuk memenuhi kebutuhan pembangunan akan berada di negara berkembang (60 hingga 70 persen). Asia sendiri perlu menginvestasikan $1,7 triliun per tahun untuk infrastruktur hingga 2030 untuk mempertahankan momentum pertumbuhannya, memerangi kemiskinan, dan mengatasi perubahan iklim

Membuat investasi ini “sesuai dengan iklim” tidak jauh lebih mahal — hanya sekitar 10 persen lebih mahal. Namun, hal itu membutuhkan pergeseran sistemik dari bentuk padat karbon ke infrastruktur yang tangguh dan rendah emisi.

Pembiayaan publik saja tidak dapat mengisi kesenjangan investasi infrastruktur. Sebaliknya, pemerintah dan lembaga publik perlu menemukan cara untuk meningkatkan dan memobilisasi sumber modal swasta. Kekurangan modal yang tersedia secara global bukanlah masalahnya: Investor institusional di negara-negara OECD saja mengelola aset hingga $84 triliun. Oleh karena itu, pembuat kebijakan secara alami cenderung memanfaatkan beban keuangan investor institusional untuk mendukung iklim dan tujuan pembangunan berkelanjutan.

Investor institusional biasanya membutuhkan arus kas yang stabil dan dapat diprediksi untuk memenuhi kewajiban mereka. Salah satu perkembangan positif adalah bahwa semakin banyak investor institusional sekarang menyadari potensi investasi infrastruktur untuk memberikan arus kas yang terkait dengan inflasi, jangka panjang, dan stabil. Kabar baik lainnya adalah bahwa investor institusi di Eropa dan negara-negara OECD lainnya semakin mencoba untuk mengintegrasikan risiko perubahan iklim (yaitu risiko fisik, risiko transisi, risiko kewajiban, dan risiko reputasi) dalam tata kelola, strategi investasi, dan manajemen risiko mereka. Satu survei yang dilakukan oleh Mercer pada tahun 2018 menemukan bahwa 17 persen skema pensiun Eropa sekarang mempertimbangkan dampak keuangan dari perubahan iklim, peningkatan tiga kali lipat dari yang disurvei pada tahun 2017. Menurut survei lain oleh HSBC pada tahun 2018, lebih dari 60 persen investor dan 50 persen emiten kini memiliki strategi lingkungan, sosial, dan tata kelola.

Proyek infrastruktur hijau dapat menarik investor institusi. Ambil proyek energi bersih misalnya. Teknologi terbarukan semakin kompetitif biaya. Biaya listrik fotovoltaik surya skala utilitas telah turun 70 persen sejak 2010. Namun, porsi investasi institusional dalam infrastruktur hijau tetap sangat kecil, dan terkonsentrasi di negara-negara maju. Hanya 1 persen dari aset dana pensiun publik dan swasta besar yang disurvei oleh OECD yang diinvestasikan langsung dalam infrastruktur, dan hanya sebagian kecil dari persentase tersebut yang diinvestasikan dalam infrastruktur hijau, sebagian besar di negara maju.

Investasi institusional dalam infrastruktur hijau tidak mengalir lebih cepat ke negara berkembang dan negara berkembang karena empat hambatan utama kebijakan dan pasar yang menonjol, seperti yang dirangkum dalam Tabel 1. Pembuat kebijakan memiliki peran penting untuk dimainkan dalam mengatasi setiap hambatan tersebut, dalam kerjasama dengan lembaga pembiayaan pembangunan, investor, pengembang proyek, dan masyarakat sipil.

Tabel 1. Hambatan utama terhadap pendanaan dan investasi infrastruktur hijau di negara berkembang dan berkembang, dan peran pembuat kebijakan

Penghalang Peran pembuat kebijakan
1. Pengembalian risiko yang disesuaikan dengan proyek infrastruktur hijau yang tidak memadai karena kondisi domestik yang tidak mendukung Memperkuat kondisi pendukung domestik untuk proyek infrastruktur hijau individu di negara berkembang dan negara berkembang
2. Kurangnya jaringan pipa proyek infrastruktur hijau yang bankable Buat jalur pipa proyek infrastruktur hijau yang bankable di negara berkembang dan negara berkembang dan selaraskan peraturan keuangan dengan tujuan iklim dan pembangunan
3. Hambatan di negara-negara investor institusional untuk meningkatkan alokasi portofolio ke aset infrastruktur hijau Memberikan informasi, kapasitas, pelatihan, dan insentif kepada investor institusi di negara-negara OECD (dan non-OECD)
4. Ketidaksesuaian antara kumpulan modal yang tersedia dan proyek infrastruktur hijau yang bankable Tetapkan kendaraan investasi, instrumen pembiayaan de-risiko, dan platform untuk proyek infrastruktur hijau

Pertama, pembuat kebijakan memiliki peran penting untuk dimainkan dalam memperkuat kondisi pemungkin domestik untuk proyek infrastruktur hijau, untuk meningkatkan profil pengembalian yang disesuaikan dengan risiko dari masing-masing proyek infrastruktur hijau relatif terhadap alternatif padat karbon. Pembuat kebijakan perlu menetapkan kebijakan yang lebih kuat dan koheren untuk memberikan prediktabilitas kebijakan yang diperlukan untuk memberi investor kepercayaan diri untuk berinvestasi dalam infrastruktur hijau. Kebijakan terkait misalnya: target energi bersih; insentif investasi yang ditargetkan; standar dan kode bangunan; harga karbon eksplisit; reformasi subsidi bahan bakar fosil yang tidak efisien; dan insentif inovasi yang ditargetkan. Pekerjaan OECD dan penelitian empiris menunjukkan bahwa pembuat kebijakan juga dapat mengatasi ketidakselarasan yang luar biasa dalam kondisi investasi yang lebih luas, termasuk dalam hal kebijakan investasi (misalnya dalam hal akses tanah), fasilitasi investasi (misalnya terkait dengan prosedur perizinan dan perizinan) dan kebijakan persaingan (misalnya untuk mengatasi kapasitas jaringan atau kurangnya bankabilitas perjanjian pembelian listrik). Bidang kebijakan lain yang relevan termasuk kebijakan perdagangan, kebijakan pasar keuangan, tata kelola publik, dan kebijakan untuk mendorong perilaku bisnis yang bertanggung jawab.

Kedua, investasi swasta dalam infrastruktur hijau terkendala oleh kurangnya jaringan pipa proyek infrastruktur hijau yang bankable. Pemerintah dan lembaga publik lainnya adalah aktor penting dalam pengembangan pipa proyek, selain investor, pemodal, dan pengembang proyek. Sebuah laporan baru OECD menunjukkan bahwa pemerintah dapat sangat mempengaruhi pengembangan jalur proyek dengan menekankan peluang investasi spesifik dan yang akan datang di negara mereka, mempercepat proyek berharga, atau mendukung proyek tertentu untuk mengatasi hambatan pengembangan mereka.

Ketiga, investor institusional dapat menghadapi hambatan regulasi dan kesenjangan kapasitas di negara mereka sendiri, di seluruh negara OECD dan non-OECD, yang dapat membatasi kemampuan mereka untuk meningkatkan alokasi portofolio mereka ke aset infrastruktur hijau. Pembuat kebijakan di seluruh negara dapat membantu menyelaraskan sistem keuangan dengan tujuan iklim, termasuk dengan mempertimbangkan: kemungkinan konsekuensi yang tidak diinginkan dari peraturan kehati-hatian dan keuangan seperti Basel III; dan kesenjangan kapasitas, karena investor institusi sering kekurangan kapasitas internal atau pengetahuan tentang manajer eksternal yang memenuhi syarat untuk berinvestasi dalam proyek infrastruktur hijau di negara berkembang.

Keempat, ada juga ketidaksesuaian antara kumpulan modal yang tersedia secara global dan proyek infrastruktur hijau yang bankable. Sarana investasi yang tepat dan instrumen keuangan yang mengurangi risiko dapat membantu menyalurkan investasi institusional ke dalam proyek infrastruktur berkelanjutan yang dapat diandalkan di negara-negara berkembang dan berkembang. Pembuat kebijakan, bekerja sama dengan lembaga keuangan internasional dan domestik, dan investor swasta, dapat memfasilitasi akses ke pembiayaan melalui instrumen dan lembaga keuangan yang sesuai. Seperti yang disarankan oleh pekerjaan di bawah OECD Center on Green Finance and Investment, ini termasuk: lembaga keuangan seperti bank investasi hijau dan bank pembangunan nasional; intervensi mitigasi risiko tingkat proyek (misalnya subordinasi utang, pembiayaan campuran, jaminan pinjaman, peningkatan kredit, investasi landasan dan asuransi); dan pendukung transaksi (misalnya sekuritisasi dan obligasi hijau, pergudangan pinjaman, standarisasi kontrak, pelaporan dan pengumpulan data).

Organisasi internasional, dan lembaga keuangan internasional dan domestik dapat membantu mengatasi hambatan ini, tidak hanya dengan membantu pembuat kebijakan untuk memperkuat kondisi pendukung domestik untuk investasi infrastruktur hijau dan untuk menciptakan jalur proyek, tetapi juga dengan memfasilitasi keterlibatan dari investor institusi, dengan menyediakan platform dan keterlibatan antara investor, pengembang proyek, dan pembuat kebijakan. Mereka juga dapat memberikan informasi, pelatihan, dan kapasitas kepada investor institusi.

Untuk tujuan ini, dan membangun badan substansial kerja OECD, OECD meluncurkan pada Januari 2019 Program Mobilisasi Keuangan dan Investasi Energi Bersih (CEFI) baru, dengan dukungan keuangan dari Pemerintah Denmark. Sebagai bagian dari program lima tahun baru ini, OECD mengusulkan untuk bekerja sama erat dengan kementerian dan pemangku kepentingan utama di masing-masing dari lima negara berkembang di Asia Selatan dan Tenggara, untuk mengembangkan, dan mendukung implementasi, langkah-langkah yang direkomendasikan untuk menarik sumber keuangan baru bagi proyek energi bersih, termasuk energi terbarukan di sektor ketenagalistrikan dan efisiensi energi di gedung-gedung. Dalam persiapan untuk program yang dimulai pada tahun 2019, OECD melibatkan pelaku keuangan utama untuk menciptakan jaringan mobilisasi investasi baru. Dalam konteks Program Mobilisasi CEFI, jaringan ini bertujuan untuk mempertemukan investor institusional, bank, dan pengembang proyek yang tertarik dengan peluang investasi infrastruktur hijau di Asia Selatan dan Tenggara serta penyedia sarana investasi untuk investasi semacam itu di wilayah tersebut. OECD akan memulai pembuatan jaringan selama sesi khusus selama Pekan Keuangan Swasta untuk Pembangunan Berkelanjutan (PF4SD) di OECD pada 16 Januari 2019. OECD berharap dapat lebih melibatkan pelaku keuangan utama, pembuat kebijakan, dan pemangku kepentingan lainnya untuk membantu memobilisasi keuangan dan investasi dalam infrastruktur energi bersih di negara berkembang, untuk mendukung transisi ke ekonomi rendah karbon.

Geraldine Ang adalah analis kebijakan keuangan hijau dan investasi di Organisasi untuk Kerjasama dan Pembangunan Ekonomi (OECD). Sebelum bergabung dengan OECD, ia melakukan penelitian tentang ekonomi mitigasi perubahan iklim untuk Earth Institute.

Gambar: Angkatan Udara AS/Keausan Clayton


Posted By : angka keluar hongkong