Sebuah Bank Terbagi Bisa Berdiri
Finance

Sebuah Bank Terbagi Bisa Berdiri

Oleh Angel Gurria, Sekretaris Jenderal OECD. Artikel yang diterbitkan di Jurnal Wall Street, Edisi Eropa (lihat versi online asli).

Regulator keuangan telah menulis aturan yang semakin rumit untuk menghadapi meningkatnya kompleksitas pasar dan untuk memperbaiki dosa masa lalu. Sayangnya, hasilnya tidak sempurna. Di satu sisi, mereka pasti begitu. Dalam esai tahun 1953 yang terkenal, Milton Friedman mencatat ketidakmungkinan menetapkan teori yang dimaksudkan untuk memenuhi semua seluk-beluk keuangan dan ekonomi, dengan alasan bahwa model hanya berguna jika dapat menjelaskan fenomena ekonomi dengan mengisolasi “elemen umum dan penting dari massa keadaan yang kompleks dan terperinci.”

Sejak awal krisis keuangan ini, OECD telah menganjurkan peraturan bank yang jelas dan dapat dipahami. Tanah sekarang mulai bergerak ke arah kami. Kami percaya akan paling efektif untuk menerapkan dua reformasi yang saling melengkapi.

Pertama, kita membutuhkan rasio leverage yang sederhana—jumlah ekuitas yang dibutuhkan untuk sejumlah aset total tertentu—untuk mengendalikan masalah bank dengan modal yang terlalu kecil. Sayangnya, aturan Basel memberi bank banyak ruang untuk menghindari batasan seperti itu melalui apa yang disebut “optimasi bobot risiko,” dengan hasil bahwa bank masih kekurangan modal yang dibutuhkan untuk menjalankan bisnis dengan aman. Hal ini terutama berlaku di Eropa, di mana €700 miliar mungkin diperlukan untuk membawa bank menjadi lebih baik.

Bahkan beberapa mantan anggota Komite Basel kini tampak berubah pikiran tentang perlunya aturan yang lebih sederhana. Memang, penelitian baru di OECD dan Bank of England menunjukkan bahwa rasio leverage jauh lebih efektif daripada rasio modal tertimbang risiko yang kompleks dalam mempengaruhi risiko default bank.

Kedua, seperti yang pertama kali kami usulkan pada KTT G-20 pada tahun 2009, pemisahan perbankan komersial dari bisnis sekuritas kepemilikan skala besar, terutama dalam derivatif, sangat penting untuk menghindari subsidi silang dari pengambilan risiko yang berlebihan terkait dengan terlalu- fenomena besar-ke-gagal. Kami memberikan penelitian untuk mendukung kasus ini kepada Komisi Independen Inggris tentang Perbankan.

Pemisahan perbankan ritel dan investasi telah ditangani melalui Aturan Volcker di AS dan reformasi Vickers di Inggris Pemisahan juga menjadi agenda di Prancis, di mana Presiden François Hollande telah menyatakan minatnya pada subjek tersebut, dan di Jerman, di mana ada pertumbuhan dukungan di beberapa kalangan politik. Bahkan Sandy Weill, mantan ketua Citigroup dan salah satu pemain paling berpengaruh dalam upaya menghapus Undang-Undang Glass-Steagall Amerika, menyarankan musim panas ini bahwa pemisahan itu masuk akal. Laporan Liikanen yang baru juga berpendapat untuk pemisahan perdagangan kepemilikan sekuritas dan derivatif yang terkait dengan pembuatan pasar.

Model yang disukai OECD adalah pemisahan hukum dan ringfencing dalam bentuk korporat dari perusahaan induk yang tidak beroperasi. Ini mencegah kreditur dari satu anak perusahaan yang bermasalah untuk mengejar anak perusahaan lain, dan memfasilitasi penetapan harga risiko yang benar. Penciptaan lebih banyak afiliasi “seukuran gigitan” juga meningkatkan kredibilitas penyelesaian mereka dalam kasus kebangkrutan.

Jika krisis meletus dalam bisnis sekuritas, bank komersial tradisional yang terpisah dapat terus memberikan pinjaman kepada rumah tangga dan perusahaan. Juga akan ada pengurangan deleveraging di area di mana bisnis lokal bergantung pada pendanaan bank untuk memberikan pertumbuhan lapangan kerja.

Bisnis sekuritas, sementara itu, harus memperoleh keuntungan dengan klien yang sadar bahwa mereka akan memiliki lebih sedikit akses ke modal jika terjadi kegagalan, dan kegagalan itu tidak akan mengakibatkan sosialisasi kerugian. Premi risiko yang terkait dengan bisnis sekuritas akan meningkat dengan tepat, dengan lebih banyak permintaan untuk akun yang dipisahkan dengan benar dan praktik agunan yang lebih ketat. Bisnis sekuritas dengan demikian harus menjadi kurang leverage dan lebih cerdas ketika berhadapan dengan produk berisiko. Dengan kata lain, mereka yang mengambil taruhan hidup dengan konsekuensinya dan membayarnya.

Kita perlu menyadari potensi hambatan untuk maju. Terlepas dari bukti bahwa aturan modal yang kompleks kurang efektif daripada rasio leverage sederhana, yang terakhir masih hanya diperlakukan sebagai aturan backstop di bawah Basel III. Tingkat yang diusulkan adalah 3%, menyiratkan 33 kali leverage modal—jauh di bawah tingkat rata-rata 5%, atau 20 kali leverage, yang direkomendasikan oleh OECD.

Juga, pendekatan nasional untuk pemisahan bank berjalan dengan cara yang terfragmentasi sementara perusahaan sekuritas semakin bekerja tanpa mengacu pada batas-batas negara. Dengan semakin banyaknya negara Eropa yang tertarik pada masalah pemisahan bank, kita membutuhkan pendekatan yang lebih konsisten yang menangani masalah ini dengan cara yang sederhana dan praktis.

Kompleksitas seharusnya tidak mengarah pada krisis. Ada cara yang lebih baik dan lebih sederhana: Pisahkan bank.

Posted By : data hk hari ini 2021